在其GTC大会上，Nvidia（NASDAQ: NVDA）为投资者提供了1万亿美元的潜在理由来购买其股票。该公司首席执行官黄仁勋预计，到2028年，数据中心基础设施资本支出（capex）将达到或超过1万亿美元。
然而，投资者普遍对这一强劲预测以及大会上的其他利好消息反应冷淡。尽管如此，如果Nvidia的预测成真，该股仍有很大的上涨空间。
更多增长即将到来
到2028年，数据中心基础设施资本支出达到1万亿美元将意味着该领域支出的持续加速，这对Nvidia来说是个好消息。由于Nvidia的图形处理单元（GPU）具备强大的数据处理能力并且易于使用，已成为人工智能（AI）基础设施建设的核心。
在大会的演示图表中，Nvidia估计2024年数据中心基础设施支出约为4000亿美元。而在截至今年1月的财年（2025财年），Nvidia的总收入达到1305亿美元，其中数据中心业务贡献了1152亿美元。与此同时，研究公司Dell’Oro Group最新估计，2024年数据中心基础设施支出达到了4550亿美元。这意味着Nvidia当前大约占据了该市场支出的25%至30%。
如果Nvidia能够维持其当前的市场份额，那么到2028年，其数据中心基础设施业务的收入将达到2500亿至3000亿美元。该公司计划继续引领行业发展，不仅在芯片方面，也在软件方面发力。本次大会上，Nvidia推出了全新的Blackwell Ultra GPU，该芯片将于今年下半年开始出货。新一代Blackwell芯片更强大，非常适用于对时间敏感的服务。Nvidia预计Blackwell的营收将远超其前代Hopper架构所带来的收入。
在芯片创新方面，Nvidia还计划推出新的Vera Rubin芯片，该芯片将结合GPU、下一代Rubin架构以及基于Arm技术的定制中央处理单元（CPU）。Nvidia表示，该CPU的速度将是此前Grace Blackwell芯片所用通用CPU的两倍。此外，Nvidia还计划在2027年下半年推出“Rubin Next”芯片，该芯片的GPU核心数量将从当前Blackwell芯片的两个增加到四个。
Nvidia不仅在硬件方面进行创新，也在软件领域持续发力。公司发布了一款新的开源软件系统——Nvidia Dynamo，该系统可以提高推理吞吐量并降低成本。Nvidia表示，该软件将帮助协调并加速数千颗GPU之间的推理通信。该公司称，Dynamo不仅是数据中心的操作系统，更是整个AI工厂的操作系统。
进军机器人和自动驾驶市场
Nvidia的目标不仅仅是数据中心，它还瞄准了机器人和自动驾驶市场。黄仁勋宣布“通用机器人时代已经到来”，并推出了Isaac GROOT N1——全球首个“开放的人形机器人基础模型”。该模型可以使用真实或合成数据进行训练，以帮助人形机器人掌握各种任务。Nvidia认为，这些机器人可以填补低技能劳动力的岗位缺口，并应对全球5000万职位短缺的问题。
此外，Nvidia还将与通用汽车（GM）合作，帮助该汽车制造商开发自己的自动驾驶系统。这一举措有些出人意料，因为GM去年刚刚放弃了其机器人出租车业务。此前，该公司的Cruise自动驾驶出租车曾卷入一场争议事件——一辆Cruise自动驾驶汽车在被另一辆车撞倒的行人身上继续行驶，导致严重事故。
Nvidia表示，除了提供GPU，它还将帮助GM构建定制的AI系统。GM还将使用Nvidia的GPU和软件来训练AI制造模型，以构建下一代工厂机器人。此前，Nvidia已在上个月与丰田达成协议，向其提供芯片和软件，以支持其先进驾驶辅助功能。
Nvidia股票是否值得买入？
尽管Nvidia是AI基础设施建设的最大赢家，但它面前仍然有巨大的市场机遇。AI基础设施支出仍在增长，而Nvidia并没有停滞不前，而是在持续推动创新，并致力于确保自己在AI推理（Inference）领域的领先地位，而不仅仅是AI训练（Training）。与此同时，它还在数据中心之外寻找增长机会，进入其他具有巨大潜力的市场。
此外，在最近的市场调整后，Nvidia的股票估值仍具吸引力。当前，该股的远期市盈率（P/E）约为26倍，市盈增长比率（PEG）低于0.5。通常而言，PEG值在1以下意味着股票被低估，而Nvidia的PEG远低于这一标准。
因此，从目前的水平来看，Nvidia 看起来是一个不错的长期买入对象。
文章作者：Geoffrey Seiler@Motley Fool
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